Sermaye Piyasası Kurulu (SPK), Borsa İstanbul’da son günlerde yaşanan gelişmelerin ardından fon piyasasına yönelik kapsamlı tedbirleri devreye aldı. Kurul, 7 portföy yönetim şirketinin TEFAS’ta işlem gören tüm yatırım fonlarını alım ve satıma kapatırken, bunlar arasındaki 130 fonun tasfiye edilmesine karar verdi.
Karar, SPK’nın 17 Eylül 2026 tarihli ve 2026/60 sayılı bülteninde yayımlandı. Düzenlemelerin, sermaye piyasalarının güvenilir ve istikrarlı biçimde çalışmasını sağlamak ve yatırımcıların haklarını korumak amacıyla alındığı belirtildi.
7 portföy şirketinin TEFAS işlemleri durduruldu
SPK kararına göre Tera Portföy Yönetimi, Pusula Portföy Yönetimi, Hedef Portföy Yönetimi, Atlas Portföy Yönetimi, A1 Portföy Yönetimi, Pardus Portföy Yönetimi ve Bulls Portföy Yönetimi tarafından kurulan ve katılma payları TEFAS’ta işlem gören tüm yatırım fonları platform üzerinden alım ve satıma kapatıldı.
Burada iki kararın birbirinden ayrılması gerekiyor. Yedi şirketin TEFAS’ta bulunan tüm fonları işleme kapatılırken, SPK bülteninde ayrıca isimleri belirtilen 130 yatırım fonu için tasfiye kararı verildi.
Toplam 130 fon tasfiyeye girecek
SPK’nın belirleyeceği yöntemle tasfiye edilmesine karar verilen fonların şirketlere göre dağılımı şöyle:
- Pardus Portföy: 42 fon
- Hedef Portföy: 31 fon
- Atlas Portföy: 16 fon
- Bulls Portföy: 15 fon
- Pusula Portföy: 12 fon
- A1 Portföy: 9 fon
- Tera Portföy: 5 fon
Böylece tasfiye kapsamına alınan yatırım fonlarının toplam sayısı 130’a ulaşıyor. Listede hisse senedi yoğun serbest fonların yanı sıra para piyasası ve farklı stratejilerle yönetilen fonlar da bulunuyor.
Tera Portföy’ün 5 fonu listede
Tasfiye kararı verilen Tera Portföy fonları arasında Tera Portföy Birinci Serbest Fon, Tera Portföy Dördüncü Hisse Senedi Serbest Fon, Tera Portföy Üçüncü Hisse Senedi Serbest Fon, Tera Portföy Para Piyasası Katılım Fonu ve Tera Portföy Para Piyasası Fonu yer alıyor.
Tera Portföy’ün bazı fonlarında kısa süre önce katılma payı iade ödemelerinde temerrüt ve likidite sorunları gündeme gelmişti.
Kredili işlemlerde özkaynak oranı yüzde 20’ye çekildi
SPK, fonlara ilişkin kararların yanı sıra kredili işlemlerde yatırımcıları ilgilendiren geçici bir düzenlemeye de gitti.
Normal şartlarda kredili sermaye piyasası işlemlerinde asgari yüzde 35 olarak uygulanması gereken özkaynak koruma oranı, aracı kurumların risk politikaları ve müşteri talepleri dikkate alınarak yüzde 20’ye kadar düşürülebilecek.
Düzenlemenin mevcut açıklamaya göre 2 Ekim 2026 seans sonuna kadar uygulanabilmesine imkan tanındı. SPK’nın yeni bir karar alması halinde uygulamanın şartları yeniden değişebilecek.
Fonların tasfiye edilmesi ne anlama geliyor?
Tasfiye kararı, fonlardaki yatırım tutarlarının otomatik olarak “sıfırlandığı” veya yatırımcıların paralarının kaybolduğu anlamına gelmiyor.
SPK, söz konusu fonların Kurul tarafından belirlenecek yöntemle tasfiye edileceğini açıkladı. Tasfiye sürecinin nasıl yürütüleceği, varlıkların hangi yöntem ve takvimle nakde çevrileceği ve katılma payı sahiplerine yapılacak ödemelerin ayrıntıları kurulun belirleyeceği süreçle netleşecek.
Bu nedenle fonda yatırımı bulunan yatırımcılar açısından bundan sonraki en önemli başlık, SPK ve ilgili portföy yönetim şirketlerinden gelecek tasfiye takvimi ve ödeme prosedürüne ilişkin resmi açıklamalar olacak.
Piyasalarda tedbirler peş peşe geldi
SPK’nın kararı, Borsa İstanbul’daki sert fiyat hareketlerinin ve bazı fonlarda yaşanan likidite sorunlarının ardından geldi.
Finansal İstikrar Komitesi de aynı gün yaptığı değerlendirmede sermaye piyasalarında temel veya yapısal bir risk bulunmadığını, sorunların fon piyasasının belirli bir bölümünde yoğunlaştığını ve likidite sıkışıklığının giderilmesi için gerekli tedbirlerin uygulanacağını açıklamıştı.
SPK’nın 130 fonu tasfiye kapsamına alan kararıyla birlikte gözler şimdi tasfiye yönteminin nasıl uygulanacağına, yatırımcıların ödeme takvimine ve TEFAS işlemlerinin ne zaman yeniden açılabileceğine çevrildi.
İlgili fonlar şöyle sıralandı:
Bulls Portföy Para Piyasası (Tl) Fonu
Bulls Portföy Birinci Hisse Senedi Serbest (Tl) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Bulls Portföy Bankacılık Sektörü Dışı Şirketler Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Bulls Portföy Dördüncü Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Bulls Portföy Bist 50 Dışı Şirketler Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Bulls Portföy İkinci Hisse Senedi Serbest (Tl) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Bulls Portföy Algoritmik Hisse Senedi Serbest (Tl) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Bulls Portföy Mutlak Getiri Hedefli Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Bulls Portföy Bist 30 Dışı Şirketler Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Bulls Portföy Altıncı Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Bulls Portföy Beşinci Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Bulls Portföy Sanayi Şirketleri Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Bulls Portföy Üçüncü Hisse Senedi Serbest (Tl) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Bulls Portföy Gms Hisse Senedi Serbest Özel Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Bulls Portföy Yıldız Pazar Şirketleri Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Tera Portföy Birinci Serbest Fon
Tera Portföy Dördüncü Hisse Senedi Serbest (Tl) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Tera Portföy Üçüncü Hisse Senedi Serbest (Tl) Fon (Hisse Senedi Yoğun)
Tera Portföy Para Piyasası Katılım (Tl) Fonu
Tera Portföy Para Piyasası (Tl) Fonu
Pusula Portföy Birinci Hisse Senedi Serbest (Tl) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Pusula Portföy Üçüncü Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Pusula Portföy Dördüncü Hisse Senedi Serbest (Tl) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Pusula Portföy Doğu Hisse Senedi Serbest (Tl) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Pusula Portföy Güney Hisse Senedi Serbest (Tl) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Pusula Portföy Beşinci Hisse Senedi Serbest (Tl) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Pusula Portföy İkinci Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Pusula Portföy İkinci Katılım Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Pusula Portföy Para Piyasası Katılım (Tl) Fonu
Pusula Portföy Kuzey Hisse Senedi Serbest (Tl) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Pusula Portföy İkinci Para Piyasası (Tl) Fonu
Pusula Portföy Para Piyasası (Tl) Fonu
Atlas Portföy Dördüncü Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Atlas Portföy Beşinci Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Atlas Portföy Birinci Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Atlas Portföy Bankacılık Sektörü Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Atlas Portföy İstatistiksel Arbitraj Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Atlas Portföy Ufuk Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Atlas Portföy İkinci Katılım Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Atlas Portföy Katılım Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Atlas Portföy İkinci Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Atlas Portföy Algo Toros Hisse Senedi Serbest (Tl) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Atlas Portföy Dördüncü Serbest (Tl) Fon
Atlas Portföy Serbest Fon
Atlas Portföy Para Piyasası (Tl) Fonu
Atlas Portföy Para Piyasası Serbest Fon
Atlas Portföy Sanayi Sektörü Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Atlas Portföy Üçüncü Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Hedef Portföy Ufuk Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Hedef Portföy Model Hisse Senedi Serbest (Tl) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Hedef Portföy Atlas İstatistiksel Arbitraj Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Hedef Portföy Doruk Hisse Senedi Serbest (Tl) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Hedef Portföy Dördüncü İstatistiksel Arbitraj Hisse Senedi Serbest (Tl) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Hedef Portföy Doğu Hisse Senedi Serbest (Tl) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Hedef Portföy Vega İstatistiksel Arbitraj Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Hedef Portföy Algo Everest İstatistiksel Arbitraj Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Hedef Portföy İkinci Katılım Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Hedef Portföy Güneş Hisse Senedi Serbest (Tl) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Hedef Portföy Güney Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Hedef Portföy Birinci İstatistiksel Arbitraj Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Hedef Portföy İnci Hisse Senedi Serbest Özel Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Hedef Portföy Para Piyasası Serbest Fon
Hedef Portföy Başak Hisse Senedi Serbest (Tl) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Hedef Portföy Katılım Hisse Senedi Serbest (Tl) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Hedef Portföy Ada Hisse Senedi Serbest (Tl) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Hedef Portföy Ege Hisse Senedi Serbest (Tl) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Hedef Portföy Mavi Hisse Senedi Serbest (Tl) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Hedef Portföy Kuzey Hisse Senedi Serbest (Tl) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Hedef Portföy İdeal Hisse Senedi Serbest (Tl) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Hedef Portföy Çınar Hisse Senedi Serbest (Tl) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Hedef Portföy İkinci Para Piyasası (Tl) Fon
Hedef Portföy Zen Hisse Senedi Serbest (Tl) Fon (Hisse Senedi Yoğun)
Hedef Portföy Ece Hisse Senedi Serbest (Tl) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Hedef Portföy Pusula Hisse Senedi Serbest (Tl) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Hedef Portföy Rota Hisse Senedi Serbest (Tl) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Hedef Portföy Para Piyasası (Tl) Fonu
Hedef Portföy Para Piyasası Katılım Fonu
Hedef Portföy Nehir Hisse Senedi Serbest (Tl) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Hedef Portföy Kısa Vadeli Serbest Fon
A1 Capital Portföy İstatistiksel Arbitraj Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
A1 Capital Portföy Bankacılık Sektörü Dışı Şirketler Hisse Senedi Serbest (Tl) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
A1 Capital Portföy Bist 100 Dışı Şirketler Hisse Senedi Serbest (Tl) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
A1 Capital Portföy Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
A1 Capital Portföy Bist 30 Dışı Şirketler Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
A1 Capital Portföy İkinci Hisse Senedi Serbest (Tl) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
A1 Capital Portföy Sanayi Sektörü Hisse Senedi Serbest (Tl) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
A1 Capital Portföy Para Piyasası (Tl) Serbest Fon
A1 Capital Portföy Para Piyasası (Tl) Fonu
Pardus Portföy İstatistiksel Arbitraj Hisse Senedi Serbest (Tl) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Pardus Portföy Birinci Hisse Senedi Serbest (Tl) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Pardus Portföy İkinci Hisse Senedi Serbest (Tl) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Pardus Portföy İkinci Hisse Senedi (Tl) Fonu (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Pardus Portföy Altıncı Hisse Senedi Serbest (Tl) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Pardus Portföy Bist 50 Dışı Şirketler Hisse Senedi Serbest (Tl) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Pardus Portföy Beşinci Hisse Senedi Serbest (Tl) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Pardus Portföy Bereket Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Pardus Portföy Bist 30 Dışı Şirketler Hisse Senedi Serbest (Tl) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Pardus Portföy Bankacılık Sektörü Dışı Şirketler Hisse Senedi Serbest (Tl) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Pardus Portföy Üçüncü Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Pardus Portföy Dokuzuncu Hisse Senedi Serbest (Tl) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Pardus Portföy Dördüncü Hisse Senedi Serbest (Tl) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Pardus Portföy İkinci İstatistiksel Arbitraj Hisse Senedi Serbest (Tl) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Pardus Portföy Kartal Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Pardus Portföy Mutlak Getiri Hedefli Hisse Senedi Serbest (Tl) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Pardus Portföy Onuncu Hisse Senedi Serbest (Tl) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Pardus Portföy Anadolu Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Pardus Portföy Bist 100 Dışı Şirketler Hisse Senedi Serbest (Tl) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Pardus Portföy Capital Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Pardus Portföy Doğu Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Pardus Portföy Güney Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Pardus Portföy Batı Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Pardus Portföy Kuzey Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Pardus Portföy Marmara Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Pardus Portföy Model Portföy Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Pardus Portföy Onyedinci Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Pardus Portföy Onsekizinci Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Pardus Portföy Ondokuzuncu Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Pardus Portföy Onbirinci Hisse Senedi Serbest (Tl) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Pardus Portföy Onaltıncı Hisse Senedi Serbest (Tl) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Pardus Portföy Onikinci Hisse Senedi Serbest (Tl) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Pardus Portföy Onbeşinci Hisse Senedi Serbest (Tl) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Pardus Portföy Onüçüncü Hisse Senedi Serbest (Tl) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Pardus Portföy Ondördüncü Hisse Senedi Serbest (Tl) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Pardus Portföy Sanayi Şirketleri Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Pardus Portföy Sanayi Sektörü Dışı Şirketler Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Pardus Portföy Yirmibirinci Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Pardus Portföy Yirmiikinci Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Pardus Portföy Yirminci Hisse Senedi Serbest Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Pardus Portföy Sekizinci Hisse Senedi Serbest (Tl) Fon (Hisse Senedi Yoğun Fon)
Pardus Portföy Para Piyasası (Tl) Fon
